что такое палыч лютый?

Правильнее будет задать вопрос: кто такой Палыч лютый?

1.
Это жаргонное обращение по отчеству человека и его прозвищу (кличке).
В "стандартном" виде будет иметь вид: Павлович  свирепый (зверский,проворный, быстрый
неукротимый, жестокий...)

2.
Возможно это обозначение месяца рождения  человека.
Слово "лютый" с ст. исп. обозначало - "февраль".
Получается: "Палыч февральский".